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进一步地把策略往亲延伸，再加一类自查，加入到商品进去的话，股票、债券、商品全部看错只有1/8，所以桥水的策略为什么成功呢？因为它做了22年的时间，那么它一共使用了多少类的资产呢？据保守估计是5—6类资产，全错概率是1/2的5次方和6次方，1/2的5次方就是1/32，也就是每32年桥水才会栽一次跟头，而桥水目前的基金运行了22年，这22年持续取得回报是符合数学原理的。所以作为从容这家公司，起家是做股票基本面研究的，但是我们不能只做股票基本面研究，我们不断地把先进的管理方法，包括定量的方法，先进的理念引入到产品里，从2011、2012年开始做这个事，做到现在取得了比较大的成功。

在宏观对冲这块，我们的旗舰型基金全天候1期取得了优异业绩，获得了非常多的奖项。客户提出来一我不需要这么大的回报，当然是可以卖出去，但是产生回撤压力会很大。还有一些大的机构客户，包括银行的一些资金，就说回报率我们很满意，但是回撤我们希望能够控制一下。所以我们就是使用风险均衡的办法，叫Risk Parity办法来做改进，就是发起设立了一个新的基金，叫从容1号基金，这就是遵循风险均衡的原理，在控制回撤的前提下取得理想的回报。大概10—15%的年化回报作为目的来成立的基金。这一基金到目前为止，去年经历了惨痛的下跌，全市场去年公募基金平均跌了25%—30%左右，但是从容1号是盈利的，不仅仅没亏钱还专了一点钱，今年它半年赚了7%—8%左右，现在还没到6月30号。年化可以做到10%，我们估计今年能够赚14%，去年少赚一点，年化估计能够做到10%的水平。但是它的回撤不会超过5%，正常情况下大概只有3%的回撤。这么一个低回撤的产品。

李女士：“说要把安定片放在我家门下，当时就我跟我小孩在家，我真有点害怕，我说真有这个人么？”李女士不解的是，她每天在家带孩子，一般都不出门，怎么就会摊上这样的事情呢？李女士也试图拨打该电话进行质问，但该电话始终无人接听。无奈之下，最终，李女士拨通武汉110报警电话反映了此事。民警表示，会把情况反映到专门管诈骗电话短信的部门，进行调查核实。

携车入局就在滴滴宣布整改方案的同一天，上汽集团宣布正式推出“享道出行”，进军网约车领域。早在几年前，上汽就开始布局用户出行运营业务，并做过市场分析。据上汽集团总裁助理、移动出行和服务事业部总经理蔡宾介绍，过去大家比较单一的选择是巡游出租车，后来是日租、长租。前两年分时租赁比较火一点，但体量仅次于巡游出租车，而年增长率相对较高的是网约车——从2013年到2015年，网约车市场的增长速度是6倍，而从2015年到2020年，网约车市场预计可以增长11倍，“所以这是一个巨大的刚性市场，玩家会很多”。

腾讯音乐的行业地位毋庸置疑，但是必须考虑来自其他层面的不同维度竞争，就如同打败康师傅的不是其他方便面，而是逐步兴起的外卖体系，TME同样如此。对于音乐媒体而言，视频和短视频成为抢占时间的利器，根据Questmobile的数据显示，TikTok的快速崛起正好对应的TME四大App 的MAU增长放缓，在用户时长同样有所体现。如果说看小说、刷微博和听音乐是相融洽的，那么刷TikTok的时候则完全无法听音乐。虽然我们朴素的认知下，觉得这不会影响购买在线音乐的收益，但是对泛娱乐直播都存在很明显的时间挤占。

而在To C领域，新能源车逐渐成为未来中国汽车市场的主力。中国内燃机汽车的特点是产量巨大，产销量为王，但发动机、变速箱等核心技术依然无法与国外品牌竞争，随着放开对外资汽车企业股比限制，中国传统汽车制造企业将在未来竞争中不具备有利地位。与此同时，随着政策对新能源汽车支持和推动，中国的电池技术日趋成熟，充电基础设施也日益完善，纯电动汽车与内燃机汽车相比，已经具备一定竞争力。但是，电池驱动的一个短板是动力不足，只能以A0级A00级的小型轿车为主，而这类车型在中国市场并不是很受欢迎。此前，中国的新能源车销售以巨额补贴和牌照限定等方式占据了一定市场，随着财政补贴的降低甚至取消，双积分政策开始实行，中国汽车企业即将面临新一轮挑战。