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① DCF估值成为主流：目前医药行业公司估值多重视业绩，导致尚处于研发早期的管线基本不给估值。科创板标的多为未盈利企业，针对此类企业估值更应该转化为针对研发管线产品的DCF估值法，估值方法由传统重视业绩转化为重视管线；② 估值体系国际化：港股和美股都已经有具备创新能力但未盈利的生物医药公司上市，因此我们认为科创板的估值应该更多参考港股和美股，迎来估值体系国际化，并逐步映射至A股市场。

而在今年2月15日，青岛证监局发布公告称，为了加强辖区私募机构合规管理，青岛证监局定于近期开展青岛辖区私募机构专项检查。根据《青岛证监局随机抽查工作规程（试行）》的要求，青岛证监局组织开展了随机抽选工作，产生5家检查对象，并对应抽选了现场检查人员。而5月9日被出具警示函的鼎和硕投资正是在现场检查中发现问题的私募机构。

正确的人力资本安排驱动了科技创新发展。科技创新归根结底是人的创造活动。美国科创人才的来源主要有本国高校和移民两大供给源头。高端技术移民的教育水平远超过美国平均，美国拥有全球最优秀的大学，是美国科技发展的重要支持。灵活的人才流动性是降低初创公司的风险。初创公司通过股票期权等方式持续激励员工，做好了人力资本的驱动。

① 将给研发和市场拓展风险较大的高科技公司带来融资渠道；② 将增加创投机构快速退出通道，提升资金利用效率，投资从pre-IPO轮更多地向A、B轮前移，扶持技术；③ 留住原来只能在香港和海外上市的高科技企业，让国内投资者分享企业成长红利。电子行业中的受益标的

随后德国队小组未出线，阿根廷队未进八强，比利时获得季军，只有法国队一路晋级，最终夺得冠军。华帝押注成功，也跟着冠军队一起将品牌效应做到了最大。对于华帝的对赌营销，业内人士评价道：“如果是为了品牌知名度提升，那么这次营销就是相当成功的，毕竟投放费用不高，但全民都在传播。不过能猜中冠军在一定程度上也很运气。”

责任编辑：牛鹏飞第一天：大豆收购伊始 贸易商看好后市西线三组：吴光静 队员： 吕连杰、柳瑜萍、方富强10月15日，调研队伍从哈尔滨出发往绥化方向前行，考察地区包括呼兰、巴彦和望奎等三地。绥化地区地处第二积温带，主要以种植玉米为主，由于今年调研时间较往年晚3周左右，该地区玉米刚开始收获，大豆则没有见到，一部分是因为大豆大部分完成收获，另一部分预计可能是该地区大豆种植面积下降，这与前两年在该地区能见到大豆田增加明显不同。